刘煜辉系上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事

7月29日，知名智囊学者刘煜辉在新浪一场直播中分享了他对于中国经济现阶段的一些看法，并且指出了未来明确看好的三个方向。

刘煜辉提到中国经济目前处在一个微妙的时间窗口，

资本市场已经在通缩中待了3年多的时间，而现在刚好处于美林时钟转动比较敏感的时间窗口。

他判断通货紧缩的窗口有可能在下半年关闭，而反内卷的一揽子政策也将很快揭晓。

届时，代表通缩的资产头寸，下行的价格压力会很大。

比如债券、权益资产中股息性的银行股，或者过去三年都表现得相对比较好的“口红资产”，股价都会有很明显的调整压力。

但刘煜辉坚信这一次反内卷的价格效果一定会出来，

一旦效果真正出来，直接受益的一定是股票市场顺周期的资产，中国的指数过4000点也是顺理成章。

另外，他慷慨分享了三个他认为现阶段A股值得布局的产业方向，分别是RDA（真实数据资产）、循环经济和固态电池。

投资报（liulishidian）整理精选了刘煜辉分享的精华内容如下：

主持人：您预判目前中国经济处于什么样的周期？哪些资产配置的逻辑将会被重估？

刘煜辉：现在这个时间窗口比较微妙，

从“美林投资时钟”这个角度去看，中国刚好处在时钟转动比较敏感的时间窗口，

在投资时钟的通缩象限中，中国资本市场已经待了3年甚至更长的时间。

我们看到，中国的工业通缩在过去3年实际上是蛮严重的，

因为我们的PPI在水下已经待了很长的时间，现在最新一期的PPI是-3.7，这个裂口还是很大的。

但是，股票市场是预期的风向标，

所以从股票市场最近预期的发展趋势来看，很明显，是感知到了中国的宏观经济在下半年很有可能跨过通货紧缩的象限，

整个投资时钟会发生转动，通货紧缩的窗口有可能在下半年关闭。

它的背景是什么呢？

从国内来看，肯定是来自于最高决策层为下半年所制定的目标——“反内卷”，具体一系列政策的制定和部署也很快就要揭晓。